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2月上旬以来，受上下游市场共同牵制，山东醚后碳四行情转入下行通道，在长达一个多月的时间内成交重心震荡下移。截至目前，根据隆众资讯统计，3月28日山东醚后市场价为6180元/吨，较2月上旬价格高点7040元/吨，已下跌了860元/吨或12.22%。

数据来源：隆众资讯

回顾近期市场，主要牵制来自于以下两方面，一是由于国际原油价格的持续走跌，成本端形成了抑制作用，另一方面则是终端汽油市场需求疲软的向上传导。

国际方面，美联储的持续加息，及硅谷银行破产等消息面利空持续释放，引发了市场对于经济风险的担忧，国际油价接连下挫，对国内相关市场形成利空牵制。

终端方面，先是新能源汽车的销量猛增对传统燃油车行业带来一定压力，加之主营近期出口利润下滑和外采政策调整，终端汽油市场需求不及预期，底部疲软向上传导至醚后市场。

而从供需面来看，伴随检修旺季来临，区内上下游装置调整频繁，金诚石化下游配套烷基化开工复产，醚后资源转为自用，正和石化气分装置开工，醚后资源恢复外放。综合计算，商品供应量出现了小幅下滑，目前约在5500吨/天。而需求端伴随科德化工烷基化装置开工，区内独立烷基化装置基本全面复产，原料需求量已超9000吨/天。总体看，山东醚后碳四市场供应缺口明显，约4成资源需依靠外部流入或竞品补充，这也导致独立烷基化企业原料采购压力显现，部分装置利润已贴近成本线运行。

目前来看，国际原油近日持续上涨，消息面迎来利好支撑，醚后及相关产品随即止跌反弹，交投氛围明显回暖，但弘润石化计划近期恢复外放，区内醚后供需面偏紧情况或将有所缓解。

综合考虑，预计未来短线内醚后市场受消息面暂时走强支撑，价格或存小幅攀升空间，但终端汽油市场需求平缓，本轮反弹多得益于各环节集中抄底补货，后续市场缺乏持续攀升动力，待消息面支撑缺失，行情存触顶回落可能。